PENGARUH LEVERAGE, NET WORKING CAPITAL DAN PERTUMBUHAN LABA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN DEVIDEN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING

(Studi Empiris pada Perusahaan Consumer Non Cyclicals yang Terdaftar di BEI Periode 2021 – 2024)

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh leverage, net working capital dan pertumbuhan laba terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variable mediasi pada perusahaan consumer non cyclicals. Dengan berlandaskan teori sinyal, informasi keuangan perusahaan dapat menjadi sinyal bagi investor dalam menilai prospek dan nilai perusahaan. Populasi penelitian ini adalah sebanyak 524 perusahaan industri sektor consumer non cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2021-2024. Total sampel sebanyak 37 perusahaan yang menggunakan metode purposive sampling. Analisis data menggunakan Structural Equation Modeling-Partial Least Squares (SEM-PLS). Hasil penelitian menunjukkan bahwa leverage dan kebijakan dividen berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, net working capital berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan dan pertumbuhan laba tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Leverage dan net working capital tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen, sedangkan pertumbuhan laba berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Kebijakan dividen tidak dapat memediasi leverage dan net working capital terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini mengindikasikan bahwa tidak semua informasi keuangan mampu ditangkap oleh pasar sebagai sinyal yang kuat, sehingga nilai perusahaan dipengaruhi juga oleh faktor lain diluar model penelitian.